Temes candents d'avui al mercat mundial de transformadors de mitjana i alta tensió

Per JZP

1. Tensió persistent entre l'oferta i la demanda globals:
Terminis de lliurament per a grans Transformadors de potència a Amèrica del Nord arriben a les 128-144 setmanes, i Europa també s'enfronta a greus escassetats. Un dèficit de subministrament superior al 30% està impulsat per la demanda de centres de dades d'IA, la integració d'energies renovables i les actualitzacions de la xarxa, cosa que fa que els preus augmentin entre un 60% i un 80% en comparació amb el 2020.

2. Fort creixement de les exportacions xineses:
Les exportacions de transformadors de la Xina van arribar als 578.600 milions de iuans entre gener i novembre de 2025, un augment del 36,3% interanual. Les exportacions a Europa van augmentar un 138%. La Xina té aproximadament el 60% de la capacitat de producció mundial, amb avantatges en sectors d'alta gamma com els transformadors UHV i els convertidors.

3. Empitjorament de la crisi dels transformadors als EUA:
Els EUA depenen de les importacions per a aproximadament el 80% dels seus grans transformadors, i parts importants de la seva infraestructura de xarxa han de ser substituïdes. L'augment de la demanda d'energia dels centres de dades d'IA està agreujant l'escassetat de transformadors especialitzats.

4. Millores accelerades de la xarxa europea:
La UE té previst invertir 1,2 bilions d'euros durant una dècada per modernitzar la seva xarxa elèctrica, que ja està envellida, gran part de la qual té entre 40 i 50 anys. Les comandes de clients europeus a empreses xineses estan programades per a més enllà del 2026, i alguns clients estan disposats a pagar una prima del 20%.

5. Avenç en la tecnologia de protecció xinesa:
S'ha implementat una "tecnologia de protecció entre espiras de transformadors d'alt rendiment" de desenvolupament propi a les estacions convertidores UHV, reduint el temps de resposta de protecció de 50-60 mil·lisegons a 20 mil·lisegons.

6. Els costos de les matèries primeres redueixen els beneficis:
Els preus del coure han augmentat gairebé un 50% des de principis del 2025. El coure i l'acer al silici de gra orientat representen aproximadament el 55% dels costos de les matèries primeres. El model de producció basat en comandes crea un retard en la repercussió dels costos, cosa que pressiona els marges de benefici.

7. Transformadors d'estat sòlid (SST) com a objectiu futur:
Diverses empreses líders estan desenvolupant sistemes SST, que ofereixen una eficiència més alta (fins al 99,5%) i una mida més petita. No obstant això, els costos elevats continuen sent una barrera, i es preveu que l'adopció generalitzada arribi al voltant del 2028-2030.

8. La geopolítica impacta les cadenes de subministrament:
Alguns països estan promovent la producció local de transformadors per a la seguretat de la cadena de subministrament. Tanmateix, a causa dels llargs cicles de construcció de capacitat i les altes barreres tècniques, el paper fonamental de la Xina continua sent difícil de substituir a curt termini.

9. Perspectiva de tendències:
El mercat mundial de transformadors està experimentant un cicle d'escassetat estructural impulsat per la transició energètica, la demanda de computació en IA i les xarxes elèctriques envellides. Es preveu que aquesta situació ajustada d'oferta i demanda persisteixi almenys fins a finals del 2026. La influència de la Xina està augmentant a causa de la seva cadena industrial completa, però ha de navegar pels riscos derivats dels costos de les matèries primeres, el canvi tecnològic i la geopolítica.

(La informació anterior s'ha recopilat a partir d'informes públics a partir del migdia, hora de Pequín, del 31 de gener.)